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　　圖：整齊劃一的深航機(jī)隊。

　　一段4年前被故意破壞的婚姻能否再續(xù)前緣？

　　11月的最后一天，深圳航空有限責(zé)任公司（Shenzhen Airlines Ltd.，簡稱“深航”）實際控制人李澤源被調(diào)查的消息引爆市場，隨后二股東中國國際航空股份有限公司（Air China Limited，簡稱“國航”）副總裁走馬上任深航黨委書記，更引發(fā)人們對國航接盤深航的遐想。4年前失意深航股權(quán)爭奪戰(zhàn)的國航，是否終于等到了一個機(jī)會？

　　12月7日，天氣陡冷，深圳寶安國際機(jī)場不遠(yuǎn)處深航總部氣氛特別緊張。時隔數(shù)月，當(dāng)《時代周報》記者再次造訪，接待者不是深航新聞發(fā)言人劉晗，而是兩位相貌威猛的保安隊長，記者在深航總部大樓前的門衛(wèi)室徘徊良久始終不能入內(nèi)。

　　記者在深航樓下多次撥打劉晗及宣傳策劃部副總監(jiān)戴曉華的手機(jī)，一直無人接聽。一辦公室值班人員在電話里告訴記者，“該說的都說了?！?/p>

　　深航總裁李昆在電話里對《時代周報》記者表示：“我現(xiàn)在正在外面接人，實在沒有時間接受采訪，理解一下?！碑?dāng)記者追問深航董事長李默的去向，李昆稍顯焦躁：“不要問這個問題，你聯(lián)系我們的新聞發(fā)言人吧。”

　　金融危機(jī)背景下，國航刻意對國內(nèi)市場進(jìn)行深度調(diào)整，如能掌控深航，不但完善國內(nèi)航線布局，殺入競爭對手中國南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”）的腹地，而中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”）并購上海航空股份有限公司（Shanghai Airlines Co., Ltd.，簡稱“上航”）正式獲批，三大航的市場格局在臨近歲末之際悄然生變。

　　多位消息人士告訴時代周報記者，這次深航大股東“事變”，禍起于4年前深航65%股權(quán)拍賣，2005年5月，深航65%的股權(quán)被匯潤投資公司以27.2億元的超高溢價拍得，但匯潤尚有20%的股權(quán)款5.44億元仍未能付清。因此，這20%的股權(quán)至今仍抵押在廣控集團(tuán)。

　　中國民用航空局（Civil Aviation Administration of China，簡稱“民航局”）一位內(nèi)部人士對《時代周報》記者證實，調(diào)查部門在兩個月前，已要求民航局提供當(dāng)年深航競購案以及后續(xù)審批的相關(guān)資料。

　　據(jù)《時代周報》調(diào)查，匯潤投資公司董事長是李默，公司成立日期是2005年3月17日，距離深航股權(quán)拍賣時間還不到3個月。這是一家專為拍賣深航股權(quán)而成立的項目公司。

　　有消息稱，其或因父親被調(diào)查而淡出管理層。深航一位不愿透露姓名的公司員工在深航基地大樓前告訴《時代周報》記者，公司董事長李默往常就很少來公司，其父出事后再也沒在總部出現(xiàn)過。

　　雖然匯潤持有深航65%的股權(quán)，但這部分股權(quán)從拍賣至今，一直異議不斷。

　　12月7日，《時代周報》記者再次來到深圳竹子林的聯(lián)泰大廈703，見到的已經(jīng)不是5個月前的那撥人，他們對記者的來訪并不緊張。

　　“事情想必你們記者都知道了，這幾天李默也沒來過這里，你去深航找吧，一匯潤公司的職工對時代周報記者說。

　　令人意外的是，和匯潤投資在同一棟大樓辦公的還有另外兩家深航系的公司?深航房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司和深圳航空建設(shè)投資有限公司。

　　這三家公司的招牌同時出現(xiàn)在同一辦公地點(diǎn)，應(yīng)該是兩個月內(nèi)的事情。

　　《時代周報》記者在深圳工商局獲悉，深航房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司注冊于2006年10月，注冊資金1億元，股東為深圳航空有限公司出資3000萬，深圳市匯潤投資有限公司出資7000萬占70%，法定代表人也為李默。

　　此外，深圳航空建設(shè)投資有限公司，注冊地址是聯(lián)泰大廈0709，法定代表人趙祥，注冊資金1000萬，成立于2007年11月。

　　去年69歲的深航董事長趙祥退休后，李默繼任董事長。

　　有消息人士告訴時代周報記者，“李默淡出深航后，已經(jīng)轉(zhuǎn)行做房地產(chǎn)開發(fā)了。4年前的進(jìn)入也許就是為了今天的退出?！?/p>

　　不過，《時代周報》記者敲開聯(lián)泰大廈708深航房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司的門，試圖求證此事，該公司工作人員知道記者來意時顯得非常緊張，答以“李默不在”并立刻緊閉大門。

深航是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　國航投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人饒昕瑜對時代周報記者表示，雖然外面都在說這件事，但是國航?jīng)]有增持深航股份的想法。另有國航內(nèi)部人士則表示，現(xiàn)在是敏感時期，國航即便有什么想法現(xiàn)在也不能公開說。

　　以“高級顧問”身份掌控深航的投資人因何被調(diào)查，外界普遍懷疑是其跟兩年前的新華人壽關(guān)國亮案有關(guān)，不過沒能證實。

　　深圳匯潤投資有限公司擁有深航65%的控股權(quán)?，F(xiàn)在正是這65%的控股權(quán)牽出了4年前深航股權(quán)拍賣的舊事，也引發(fā)了人們對國航進(jìn)一步增持深航股份的遐想。

　　2005年，廣發(fā)行原持有的深航65%股權(quán)公開競拍，當(dāng)時已獲深圳市政府支持的國航滿懷信心舉牌，卻被深圳匯潤投資有限公司聯(lián)合另一家公司以27.2億元拍得。國航痛失控股權(quán)后并沒有放棄深航，隨后通過增持擁有深航25%股份，為第二大股東。

　　在業(yè)界看來，國航一直對深航虎視眈眈，除了其自身的戰(zhàn)略需要外，也是看中了深航這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的發(fā)展前景。這幾年，深航四處出擊，先后成立河南航空和昆明航空，深航自身的規(guī)模也發(fā)展到總資產(chǎn)200多億元，擁有80架飛機(jī)，員工近15000多人。

　　開銳咨詢高級顧問周浩對《時代周報》記者表示，深航自身的運(yùn)營系統(tǒng)比較成熟，公司的內(nèi)部管理也比較規(guī)范，此次事件對深航運(yùn)營影響并不大。

　　不過，南航湖北分公司市場部書記張玖振認(rèn)為，深航近年在全國廣泛撒網(wǎng)擴(kuò)張地盤，并不是個好現(xiàn)象，它的基礎(chǔ)有問題，飛行安全和運(yùn)營系統(tǒng)消化比較慢，未必經(jīng)得起風(fēng)浪。

　　媒體也注意到了關(guān)于深航的一些不利數(shù)據(jù)，據(jù)報道，深航資產(chǎn)負(fù)債2008年升至96.36%，截至今年上半年仍為96.58%。因此，深航的盈利能力下降，今年上半年只有不到5000萬元的微利。

　　國際航線虧損嚴(yán)重的國航，迅速調(diào)整戰(zhàn)略，在國外市場適度收縮，主攻國內(nèi)市場，進(jìn)入武漢，經(jīng)營廣東。

　　12月7日，國航的一位內(nèi)部人士告訴《時代周報》記者，12月1日，國航高層、深圳市政府、民航局領(lǐng)導(dǎo)齊聚深航總部，在國航前董事長、國家民航局局長李家祥見證下，國航副總裁樊澄被火線任命為深航黨委書記，全面接管黨委領(lǐng)導(dǎo)班子，并一致同意李昆負(fù)責(zé)深航的日常經(jīng)營管理。樊澄就任黨委書記，是為了加強(qiáng)黨委對公司的領(lǐng)導(dǎo)。

　　由此，外界揣測國航已經(jīng)接管深航日常經(jīng)營，還會增持在深航的股份。資本市場已經(jīng)開始炒作國航對深航可能的增持或者要約收購，里昂證券更將國航的評級從“跑贏大市”調(diào)升至“買入”。12月1日，國航在上海和香港的股價開盤即沖高，最終A股上漲4.56%，H股上漲9.84%。

　　對此，國航董秘黃斌12月7日回應(yīng)時代周報記者時說：“外界的一些猜測我們暫時不作評論，樊澄是國航的副總裁，本身也是深航的副董事長，這次只是兼黨委書記，至于深航出事，國航作為股東去維護(hù)深航的穩(wěn)定，是在履行出資人的義務(wù)，保護(hù)國航的投資安全，至于進(jìn)一步接管增持深航，我們沒有聽說。”

　　黃斌對時代周報記者表示，國航的管理層在過去幾年沒有表達(dá)過增持深航的意愿，今后會怎樣也不清楚。

　　作為深航第三大股東的深圳國資委方面態(tài)度也比較模糊?！吧钲谑姓蚕Ｍ詈侥軌蚱椒€(wěn)度過此次風(fēng)波，我們對此非常關(guān)注，至于深航的股權(quán)問題，目前深圳政府這邊還未有定論?！?2月7日，深圳市國資委一官員對時代周報記者如此表態(tài)。

　　據(jù)時代周報記者了解，2005年深航股權(quán)拍賣時，國航原本志在必得，不料半路殺出深圳匯潤公司，以高價買走深航控股權(quán)，令國航至今心痛不已。而隨后國航雖然位居深航二股東，但實際上并沒有決策權(quán)，雙方在深航內(nèi)部一直關(guān)系緊張。

　　有熟悉深航的不愿具名人士指出，深航為深圳市作出了不小貢獻(xiàn)，因而深圳市政府也希望深航能夠平穩(wěn)度過此次風(fēng)波。從業(yè)務(wù)角度來看，國航和南航均是理想的接手方?！皣揭呀?jīng)是深航的二股東，在操作層面相對容易，但南航不會對國航的強(qiáng)勢擴(kuò)張坐視不理，且深圳市政府作為第三大股東，也一直未曾放棄深航的股權(quán)，各方勢力一直在暗中較勁，不到最后階段，鹿死誰手，還很難料”，該人士認(rèn)為。

　　開銳咨詢高級顧問周浩介紹，長期以來，國航對國內(nèi)市場的開發(fā)重點(diǎn)是打造北京和香港兩個國際樞紐，穩(wěn)固成都地區(qū)樞紐地位，同時謀劃進(jìn)入上海，形成四點(diǎn)交叉的網(wǎng)絡(luò)布局模式。不過其在香港的發(fā)展并不充分，如果國航能拿下深航，再加上作為香港香港國泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，簡稱“國泰航空”）股東的影響力，將對國航的戰(zhàn)略布局起到非常關(guān)鍵的作用。

　　國航11月底完成了對香港國泰航空的增持，持股比例增至29.99%，日前又宣布向澳門航空股份有限公司（Air Macau Co, Ltd.，簡稱“澳航”）注資1.59億澳元，股權(quán)由52.25%增至80.8625%。

　　周浩表示，討論深航的前途需要注意深圳市政府方面的意見。目前政府方面的主要訴求就是維穩(wěn)和安全，其他的應(yīng)該不會發(fā)表太多意見。如果政府真的有意為深航尋找下家，國航的資質(zhì)、經(jīng)驗和能力最符合政府取舍的標(biāo)準(zhǔn)，是合適的替代者。

　　國航投資者關(guān)系部一人士對時代周報記者指出，國航增持深航股份可能性很大，其他航空公司也很難和它競爭。實際上，在當(dāng)前航空業(yè)大環(huán)境下，也不可能發(fā)生幾家國營航空公司去爭奪一家民營航空公司的案例。

　　當(dāng)然，對于具體投資方式，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為國航如果有意操作會首先跟深圳市政府方面談，不太可能會全部吃掉深航股份把其變成子公司。因為深航的發(fā)展跟國航的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略還是有沖突的，國航未來主要的戰(zhàn)線還是會回到國際市場上。

三大航競爭變局

　　業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)為國航算出控制深航后南方市場的重新劃分?jǐn)?shù)據(jù)：國航、深航在深圳市場占有率達(dá)43%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過南航約28%的市場份額；而在廣州，“國深”航的市場份額也將達(dá)到20%，雖然整體還不到南航的一半，但已經(jīng)打入南航腹地，猶如特洛伊木馬進(jìn)城了。

　　面對國航兵臨城下，南航是否會率先拿下深航？

　　南航戰(zhàn)略決策辦一人士對時代周報記者表示：“南航對深航的興趣并不大，因為即便國航控制深航，未來南方市場的競爭局面也不會對南航產(chǎn)生多大的影響，中國三大航空公司都是國家的，國家的三支部隊搶地盤，不可能發(fā)展到你死我活的局面。”

　　其實在外界看來，南航即使想加入爭奪深航的戰(zhàn)局也是心有余而力不足。今年8月，大股東中國南方航空集團(tuán)公司（China Southern Air Holding Company，簡稱“南航集團(tuán)”）一次性注資30億元，南航的資產(chǎn)負(fù)債率得以降低3.55%，但仍然高達(dá)85.73%，11月30日更是直接出售珠海MTU公司的股權(quán)以改善負(fù)債狀況，但南航的經(jīng)營困境依然存在。

　　不過，南航前述人士在接受記者采訪時表示，實際上今年南航的經(jīng)營狀況并不差，更沒有燃油套保合約虧損的壓力。經(jīng)過多年發(fā)展,山東航空預(yù)訂，南航已經(jīng)完成戰(zhàn)略布局，國內(nèi)分、子公司都較完善了，而國航是想在國內(nèi)重新開拓地盤所以才出現(xiàn)吃掉東星又想著深航。

　　據(jù)測算，新東航擁有310架飛機(jī)，超過國航排名國內(nèi)第二，但如果國航控股深航，則國航又將以340架飛機(jī)重新超過東航，唯一不變的是排名第一位的南航，363架的機(jī)隊規(guī)模還在上升中。

　　這個變局甚至引得業(yè)內(nèi)驚呼，臨近歲末的騷動將最終引發(fā)三大航重新排定座次。不過，市場上能給投資者帶來利潤的并不是飛機(jī)總量的多少，而是盈利能力的大小，在這一方面，三大航都沒有張揚(yáng)的本錢，國家的補(bǔ)貼還是照拿不誤。

民營航空進(jìn)退失據(jù)

　　2009年是航空公司集體改姓國字號的一年。從年初的奧凱航空有限公司（Okay Airways Company Limited，簡稱“奧凱航空”）停航，到鷹聯(lián)航空有限公司（United Eagle Airlines Co., Ltd.，簡稱“鷹聯(lián)航空”）、東星航空有限公司（East Star Airlines Co., Ltd.， 簡稱“東星航空”）破產(chǎn)被國資收編，在金融危機(jī)面前，支線性的小型民營航空公司不堪一擊。國航能否拿下深航，唯一的障礙也許在于深圳市政府。

　　地方政府對航空業(yè)的沖動似乎不可遏止，僅在今年，就有深航攜手昆明市政府組建昆明航空有限公司（Kunming Airlines Ltd.，簡稱“昆航”）、東航與云南省政府合資成立東航云南分公司、云南省政府向海航旗下云南祥鵬航空有限責(zé)任公司（Lucky Air co., Ltd.，簡稱“祥鵬航空”）注資、天津市政府與大新華快運(yùn)航空有限公司（Grand China Express Co., Ltd.，簡稱“大新華快運(yùn)”）籌劃建立天津航空有限責(zé)任公司、鷹聯(lián)航空則定于本月18日正式更名為“成都航空”5個案例，而深航此前還與河南省政府成立了鯤鵬航空。

　　隨著深航“事變”，深航旗下的鯤鵬航空已經(jīng)變身為河南航空。公開資料顯示，2007年，深航聯(lián)同美國支線航空公司梅莎航空集團(tuán)、美國山岳信托公司共同出資組建了鯤鵬航空，分別持股51%、25%、24%。

　　盡管目前該公司的登機(jī)業(yè)務(wù)還以“鯤鵬航空”的名義進(jìn)行，但位于鄭州總部的門牌已換，機(jī)身上“鯤鵬航空”字樣已變?yōu)椤昂幽虾娇铡薄?/p>

　　12月7日，鯤鵬航空一高層向媒體記者透露，河南省政府與鯤鵬航空已經(jīng)就注資一事達(dá)成一致，至于具體細(xì)節(jié)，比如注資比例，現(xiàn)在還不便說。“等省政府的消息吧?！?/p>

　　一直以來，地方政府的航空情結(jié)并未中斷。川航董事長藍(lán)新國曾表示，鷹聯(lián)航空與成都市政府合作，也是因為成都市政府一直希望能夠組建一家本地航空公司。

　　鯤鵬航空改姓“河南”，使得航企屬地化的隊伍進(jìn)一步壯大，民航業(yè)“國進(jìn)民退”氣息越加濃重。由于擁有中國第一大民營航空公司的名號，深航的突遭變故再度引發(fā)外界對航空業(yè)“國進(jìn)民退”現(xiàn)象的憂慮。

　　周浩指出,南航查詢，航空業(yè)作為資本密集型行業(yè)，對資金鏈的要求非常高，中國的民營航空資本并不像西方的那些大財團(tuán)一樣能給公司提供足夠的支持，它們依靠自有資金很難化解市場風(fēng)險，這是先天性的不足。周浩說，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，民營航空的融資之路也不寬敞，無論是銀行貸款還是股權(quán)融資，都面臨重重困難，從這個方面看，民營航空被吞并似乎已成為必然趨勢。

　　南航湖北分公司市場部書記張玖振對《時代周報》記者表示，在世界范圍內(nèi)看，行業(yè)的特征就是寡頭壟斷，甚至是跨國之間的聯(lián)合，單純從行業(yè)發(fā)展角度來說，中國航空業(yè)“國進(jìn)民退”是一種正?，F(xiàn)象。

　　關(guān)鍵是小型民營航空公司從一開始就沒有獲得與國有航空平等的競爭地位，它們只能在三大航合圍的夾縫中生存。周浩指出，民營航空公司并不是沒有存活的空間，它們需要走特色化差異化道路。

　　（《時代周報》原文地址）