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圖：飛機制造駛入快航道，相關行業受益。制圖吳尚楠
國家戰略性新興產業再添新丁。昨天（4日），媒體報道稱，正在征求意見的《國家戰略性新興產業發展“十二五”規劃》（下稱“《規劃》”），明確將飛機產業納入到國家戰略性高科技產業定位和國民經濟戰略地位。有關飛機產業投資機會，業內人士給出建議。 ? 規劃：飛機制造地位直線上升 ? 昨天，媒體報道稱，有關飛機制造產業發展立法正在緊鑼密鼓地進行。并且，已進入到征求意見階段的《國家戰略性新興產業發展“十二五”規劃》，明確將飛機產業納入到國家戰略性高科技產業定位和國民經濟戰略地位，從發展戰略、行業立法、產業政策、財政投入等方面，給予長期、穩定的支持。而據機構預測，未來20年中國對新飛機的需求將接近4000架，“支線飛機+干線飛機+大型運輸機”市場容量約7000億元，巨大的市場讓未來我國飛機制造業充滿想象空間。 ? 受此消息影響，昨天的航天航空板塊與民航機場板塊走勢不凡，前者以2.08%的整體漲幅位冠行業板塊之首，洪都航空以4.60%的漲幅領漲；而后者則以1.19%的整體漲幅位居行業板塊第三，9只個股全部收漲，其中東方航空以2.34%的漲幅領漲。 ? 銀騰前瞻財訊分析師孫旭東指出，產業政策無外乎稅收、補貼、政府采購等手段。飛機制造業不同于其他產業，是國家戰略性高科技產業，對國民經濟有很大的帶動力。但是飛機制造業卻是“投資大、周期長、回報慢”，制造前期研發投入很大，后期使用需要市場培育，因此只有也必須依靠國家的支持才能獲得高速發展。通過《規劃》，既可以使民用飛機制造在我國的戰略性產業地位確定下來，還可以使我國扶持和發展民用飛機的政策穩定下來。 ? 大同證券投資顧問付永翀認為，《規劃》明確地將飛機產業納入國家戰略性高科技產業定位和國民經濟戰略地位，這將激活未來我國巨大的飛機制造業空間。從國家層面來看，無論是2008年大飛機項目啟動，還是2010年戰略性新興產業中把航空裝備放在高端裝備制造的第一條，都說明了國家做大做強航空產業的決心。 ? 策略：沿產業鏈找機會 ? 付永翀指出，雖然目前來看，大部分的航空裝備制造類的股票估值仍處在一個相對比較高的位置，但是鑒于我國航空裝備制造業未來的廣闊發展前景，以及較強的資產注入預期，估值對于這類個股的參考意義相對會出現一定的偏差。因此，即使目前的航空裝備制造類的公司估值偏高，但是隨著我國航空制造業的發展，市場需求的打開，公司的盈利能力的提升，未來依舊具備很好的投資機會。對于整個航空裝備來講，產業鏈上的各個環節未來都將出現快速增長，相應企業將從中受益。 ? 飛機制造總裝：最先受益 ? 通用航空的發展將帶動國內大量飛機制造廠商快速發展，包括固定翼和直升機制造企業。付永翀指出，國內航空制造企業以龍頭企業中航工業集團公司的產品線最長，幾乎覆蓋了除渦噴公務機之外的通用航空機種，將是低空域放開后最大的受益者。中國航空工業集團公司（ Aviation Industry Corporation of China，簡稱“中航工業”）旗下的中航通用飛機公司、中航直升機公司、中航防務公司以及中航飛機公司皆有產品涉足該領域。從通用航空產品比重和市場前景看，中航通用飛機公司和中航直升機公司受益最大。這其中涉及到的上市公司比如貴航股份、哈飛股份、洪都航空等。 ? 在機體部件方面，申銀萬國證券曾在其研究報告中指出，單純從價值量上來看，西飛國際占據了機體部件的50%，是機體部分最大的受益者。 ? 航空零部件制造：發動機+機載設備 ? 航空零部件制造主要包含航空發動機和機載設備制造。申銀萬國指出，國際發動機市場屬于寡頭壟斷，但我國民用航空發動機正在向國產化邁進，包括單元體供應商、系統供應商、原材料供應商等在內的優秀供應商將參與到此過程中來，以推動我國民用發動機產業化發展和跨越式發展。申銀萬國認為，民用發動機國產化有利于航空動力、成發科技的部件制造，中航重機的鍛件及鋼研高鈉高溫合金材料需求和技術水平的提升。 ? 我國航空領域的大部分航空零部件均由十大軍工集團制造，其中以中國航空工業集團為零部件制造龍頭企業。申銀萬國認為，盡管我國機載設備企業在軍機配備方面已經逐漸成熟，但在經濟性、實用性方面與國際龍頭企業差距甚大。相比較而言，因系統設備進入壁壘較高，中航工業目前在國內尚無對手。所以在系統設備國產化的過程中，航電設備對應的中航航電公司和機電設備對應的中航機電公司最為受益；而國內剎車系統主要在博云新材和西飛國際兩家公司之間競爭。 ? 標準件：競爭相對激烈 ? 標準件主要包括緊固件、密封件、操縱件、軸承、電線電纜和電氣通用元器件等。申銀萬國認為，相對于機體、發動機、機載設備等，標準件領域的競爭相對激烈。尤其是包括電線電纜、電氣通用元器件等產品的民營競爭較大。 ? 該領域內，申銀萬國建議關注龍頭企業，如緊固件領域的貴航股份，軸承領域的成發科技、軸研科技等。 ? 材料：復合材料機會大 ? 一般飛機機體與主要結構部件部分由鋼、鋁/鋁鋰合金、鈦和復合材料及其他材料構成。申銀萬國指出，隨著對飛機經濟性要求越來越高，飛機減重成為非常重要的課題。實現飛機減重的主要手段是復合材料的廣泛應用，復合材料已經成為飛機機體的重要組成部分。目前，哈飛股份是國內復合材料領域的領先企業。 ? 其他：配套產業被帶動 ? 付永翀指出，除了飛機制造本身外，飛機行業的發展也將帶動部分配套產業的發展，如機場設備與空管配套、航空運營與維修等。通用航空的發展需要大量的機場設備和空管配套產品，機場設備主要包括通信系統、導航系統、雷達系統、機場地面車輛等，而空管配套產品主要是空管系統自動化。涉及到機場設備和空管配套產品的公司主要是川大智勝和四創電子。 ? 此外機場地面車輛領域還有威海廣泰和航天晨光兩家公司。隨著航空產業的發展，產業鏈最末端的運營、維修以及培訓也將迎來快速的發展，相關的上市公司有海特高新、中信海直。
國家戰略性新興產業再添新丁。昨天（4日），媒體報道稱，正在征求意見的《國家戰略性新興產業發展“十二五”規劃》（下稱“《規劃》”），明確將飛機產業納入到國家戰略性高科技產業定位和國民經濟戰略地位。有關飛機產業投資機會，業內人士給出建議。
規劃：飛機制造地位直線上升
昨天，媒體報道稱，有關飛機制造產業發展立法正在緊鑼密鼓地進行。并且，已進入到征求意見階段的《國家戰略性新興產業發展“十二五”規劃》，明確將飛機產業納入到國家戰略性高科技產業定位和國民經濟戰略地位，從發展戰略、行業立法、產業政策、財政投入等方面，給予長期、穩定的支持。而據機構預測，未來20年中國對新飛機的需求將接近4000架，“支線飛機+干線飛機+大型運輸機”市場容量約7000億元，巨大的市場讓未來我國飛機制造業充滿想象空間。
受此消息影響，昨天的航天航空板塊與民航機場板塊走勢不凡，前者以2.08%的整體漲幅位冠行業板塊之首，洪都航空以4.60%的漲幅領漲；而后者則以1.19%的整體漲幅位居行業板塊第三，9只個股全部收漲，其中東方航空以2.34%的漲幅領漲。
銀騰前瞻財訊分析師孫旭東指出，產業政策無外乎稅收、補貼、政府采購等手段。飛機制造業不同于其他產業，是國家戰略性高科技產業，對國民經濟有很大的帶動力。但是飛機制造業卻是“投資大、周期長、回報慢”，制造前期研發投入很大，后期使用需要市場培育，因此只有也必須依靠國家的支持才能獲得高速發展。通過《規劃》，既可以使民用飛機制造在我國的戰略性產業地位確定下來，還可以使我國扶持和發展民用飛機的政策穩定下來。
大同證券投資顧問付永翀認為，《規劃》明確地將飛機產業納入國家戰略性高科技產業定位和國民經濟戰略地位，這將激活未來我國巨大的飛機制造業空間。從國家層面來看，無論是2008年大飛機項目啟動，還是2010年戰略性新興產業中把航空裝備放在高端裝備制造的第一條，都說明了國家做大做強航空產業的決心。
策略：沿產業鏈找機會
付永翀指出，雖然目前來看，大部分的航空裝備制造類的股票估值仍處在一個相對比較高的位置，但是鑒于我國航空裝備制造業未來的廣闊發展前景，以及較強的資產注入預期，估值對于這類個股的參考意義相對會出現一定的偏差。因此，即使目前的航空裝備制造類的公司估值偏高，但是隨著我國航空制造業的發展，市場需求的打開，公司的盈利能力的提升，未來依舊具備很好的投資機會。對于整個航空裝備來講，產業鏈上的各個環節未來都將出現快速增長，相應企業將從中受益。
飛機制造總裝：最先受益
通用航空的發展將帶動國內大量飛機制造廠商快速發展，包括固定翼和直升機制造企業。付永翀指出，國內航空制造企業以龍頭企業中航工業集團公司的產品線最長，幾乎覆蓋了除渦噴公務機之外的通用航空機種，將是低空域放開后最大的受益者。中國航空工業集團公司（ Aviation Industry Corporation of China，簡稱“中航工業”）旗下的中航通用飛機公司、中航直升機公司、中航防務公司以及中航飛機公司皆有產品涉足該領域。從通用航空產品比重和市場前景看，中航通用飛機公司和中航直升機公司受益最大。這其中涉及到的上市公司比如貴航股份、哈飛股份、洪都航空等。
在機體部件方面，申銀萬國證券曾在其研究報告中指出，單純從價值量上來看，西飛國際占據了機體部件的50%，是機體部分最大的受益者。
航空零部件制造：發動機+機載設備
航空零部件制造主要包含航空發動機和機載設備制造。申銀萬國指出，國際發動機市場屬于寡頭壟斷，但我國民用航空發動機正在向國產化邁進，包括單元體供應商、系統供應商、原材料供應商等在內的優秀供應商將參與到此過程中來，以推動我國民用發動機產業化發展和跨越式發展。申銀萬國認為，民用發動機國產化有利于航空動力、成發科技的部件制造，中航重機的鍛件及鋼研高鈉高溫合金材料需求和技術水平的提升。
我國航空領域的大部分航空零部件均由十大軍工集團制造，其中以中國航空工業集團為零部件制造龍頭企業。申銀萬國認為，盡管我國機載設備企業在軍機配備方面已經逐漸成熟，但在經濟性、實用性方面與國際龍頭企業差距甚大。相比較而言，因系統設備進入壁壘較高，中航工業目前在國內尚無對手。所以在系統設備國產化的過程中，航電設備對應的中航航電公司和機電設備對應的中航機電公司最為受益；而國內剎車系統主要在博云新材和西飛國際兩家公司之間競爭。
標準件：競爭相對激烈
標準件主要包括緊固件、密封件、操縱件、軸承、電線電纜和電氣通用元器件等。申銀萬國認為，相對于機體、發動機、機載設備等，標準件領域的競爭相對激烈。尤其是包括電線電纜、電氣通用元器件等產品的民營競爭較大。
該領域內，申銀萬國建議關注龍頭企業，如緊固件領域的貴航股份，軸承領域的成發科技、軸研科技等。
材料：復合材料機會大
一般飛機機體與主要結構部件部分由鋼、鋁/鋁鋰合金、鈦和復合材料及其他材料構成。申銀萬國指出，隨著對飛機經濟性要求越來越高，飛機減重成為非常重要的課題。實現飛機減重的主要手段是復合材料的廣泛應用，復合材料已經成為飛機機體的重要組成部分。目前，哈飛股份是國內復合材料領域的領先企業。
其他：配套產業被帶動
付永翀指出，除了飛機制造本身外，飛機行業的發展也將帶動部分配套產業的發展，如機場設備與空管配套、航空運營與維修等。通用航空的發展需要大量的機場設備和空管配套產品，機場設備主要包括通信系統、導航系統、雷達系統、機場地面車輛等，而空管配套產品主要是空管系統自動化。涉及到機場設備和空管配套產品的公司主要是川大智勝和四創電子。
此外機場地面車輛領域還有威海廣泰和航天晨光兩家公司。隨著航空產業的發展，產業鏈最末端的運營、維修以及培訓也將迎來快速的發展，相關的上市公司有海特高新、中信海直。
